Puhe Rauhanliiton Hiroshiman muistojuhlassa, 6.8.2015, Helsinki

Hyvät rauhanystävät ! Bästa fredsvänner!

Aseiden käytön estämiseen ja aseiden riisuntaan on monta tietä, eikä mitään niistä tule väheksyä. On ymmärrettävää kysyä, mitä mieltä on laatia sääntöjä sodankäynnille ja pyrkiä kieltämään joidenkin aseiden käyttö, kun kaikki sota ja siihen liittyvä tappaminen on nähtävä rikoksena ja saada loppumaan aivan siitä riippumatta, minkälaisia aseita niissä käytetään.

Jokainen asevalvonta- ja aseriisuntasopimus voi kuitenkin osaltaan tehdä maailmaa turvallisemmaksi.  Suuria siviilituhoja aikaansaaneet maamiinat on saatu kiellettyä eikä niitä enää kansainväliseen kauppaan tule. Rypäleaseet kieltävä Oslon sopimus on astunut viisi vuotta sitten voimaan, mutta Suomen liittymistä siihen odotetaan edelleen. Asekauppaa rajoittava kansainvälinen Arms Trade Treaty on sekin astunut voimaan, missä prosessissa Suomellakin oli aktiivinen rooli. Kemiallisten aseiden kielto on vahvistunut sen jälkeen kun Syyriakin on valvotusti siihen liittynyt.

Kärnvapen och andra massförintelsevapen är annorlunda vapen i det, att det inte finns någon rationell möjlighet att använda dem som krigsvapen. Det är främst ett terrorvapen riktad mot den civila befolkningen, Vetskapen om, att den som använder körnvapen först kan också själv bli föremål för en likadan förintelse är grundvalen for den sk. terrorbalansensom hittilis har förhindrat att kärnvapen skulle ha använts efter Hiroshima och Nagasaki.

Ydinaseet ja muuta joukkotuhovälineet ovat siinä suhteissa erilaisia aseita, ettei niille ole järkevää käyttöä sodankäynnin välineinä, vaan ne ovat ennen kaikkea siviiliväestöä terrorisoivia aseita. Niitä käyttävä voi kuitenkin joutua itse samanlaisen tuhon kohteeksi. Tähän on ns. kauhun tasapaino perustunut. 70 vuotta Hiroshiman jälkeen ydinaseet ovat edelleen keskuudessamme ja uhkana koko ihmiskunnan tulevaisuudelle. Bulletin of Atomic Scientists lehti on kohta 70 vuoden ajan julkaissut tuomiopäivän kelloa, jonka viisareita siirretään lähemmäksi tai kauemmaksi keskiyötä ja tuomipäivän hetkeä sen mukaan, miten ydinaseiden käytön uhan arvioidaan kasvaneen tai vähentyneen.

Ensimmäinen kellomerkintä vuodelta 1947 asettui seitsemää minuuttia vailla kahteentoista ja kaksi vuotta myöhemmin Neuvostoliiton räjäytettyä ensimmäisen atomipomminsa kolmea minuuttia vailla asentoon ja neljä vuotta myöhemmin se siirrettiin jo kahta minuuttia vaille asentoon. 60-luvun alussa idän- ja lännen ydinfyysikkojen keskusteluyhteyden avautuminen Pugwash-konferensseissa ja ydisnkoekietlospimuksen aikaansaaminen vuonna 1963 mahdollisti viisarin siirtämisen ensin seitsemää vailla ja sitten kahtatoista minuuttia vailla asentoon. Kylmän sodan loppuvuosina varustelukilvan kiihtyminen ja ydinaseiden leviämisen uhka siirsi viisarin tiukimmillaan jo kolmea minuuttia vailla asentoon, josta se asteittain siirettiin parhaimmillaan START sopimuksen solmimisen jälkeen 17 minuuttia vailla asentoon v. 1991. Tuon jälkeen viisari on jälleen asteittain hiipinyt lähemmäksi tuomipäivää ja on nt tänä vuonna jälleen asetettu kolmea minuuttia vailla asentoon.

Uhan arviointi ei enää perustu yksin ydinaseisiin vaan siinä on nykyisin mukana myös ilmastomuutoksen arviointi ihmiskuntaan kohdistuvana eksistentiaalisena uhkana.

Ydinaseuhka ei ole mihinkään väistynyt. Keväällä järjestettiin jo yhdeksäs vuonna 1970 voimaansaatetun ydinsulkusopimuksen seurantakokous.  Sopimuksen tarkoituksena oli ensimmäisenä askeleena saada sitova ja tehokkaasti valvottu sopimus ydinaseiden leviämisen ehkäisemiseksi. Mutta se velvoitti myös ydinasevallat pyrkimään ydinaseiden täydelliseen hävittämiseen. Tämä oli edellytys sille, että ydinaseettomat maat olivat valmiita sopimukseen. Sopimus on osin onnistunut ydinaseiden leviämisen ehkäisemisessä. Vaikka sopimuksen ulkopuolelle jääneet Intia, Israel ja Pakistan ja sopimuksesta eronnut Pohjois-Korea ovat kehittäneet ydinaseita käyttöönsä, on sopimuksen 191 allekirjoittajan joukossa monia maita, jotka valvotusti ovat luopuneet ydinasesuunnitelmistaan.  Viimeisen tärkeä saavutus on Iranin ydinohjelmasta saavutettu neuvottelutulos joka varmistaa sen ettei Iran ole hankkimassa ydinasetta.

Sopimuksen toinen pilari, ydinaseriisunta, ei ole viime vuosina lainkaan edennyt. Viimeisin ydinaseita rajoittava Venäjän ja USA:n tekemä START-sopimus on vuodelta 2010, ja neuvottelut jatkosta ovat Ukrainan konfliktin johdosta jäissä.  Jopa aiemmista sopimuksista irtaantumista on väläytetty.

Ydinaseet ovat myös palanneet suurvaltaretoriikkaan. Erityisen huolestuttavia ovat joidenkin venäläisten ydinaseilla uhkailuksi tulkitut puheenvuorot. Virallisissa doktriineissa ei muutosta juurikaan ole, mutta Venäjän populistis-nationalistisessa ilmapiirissä herättää huomiota se, miten Moskovassa tehdään kauppaa T-paidoilla, joissa lukee: ”Pakotteista viis, meillä on ydinaseita”. Tällaista leikittelyä ei neuvostoaikana ydinaseisiin koskaan liitetty.

Ydinaseriisunnan etenemättömyys on antanut pontta kansalaisyhteiskunnan liikkeille, jotka vaativat ydinaseiden laittomaksi julistamista kansainvälisen humanitäärisen oikeuden pohjalta. Yli 150 valtiota, Suomi mukaan lukien, tukee tätä aloitetta lisätäkseen paineita ydinasevaltioihin, joiden mukanaoloa aloitteen eteneminen tietenkin edellyttää.

Kaikki aseriisuntatoimet perustuvat viime kädessä hallitusten neuvottelemiin ja valtioiden ratifioimiin sopimuksiin.  Mutta hallitukset eivät neuvottele näitä sopimuksia tyhjiössä, vaan jokainen aseriisuntaskel on edellyttänyt myös kansalaisyhteiskunnan vahvaa toimintaa ja hallituksiin kohdistuvaa painostusta, Sillä on myös tuloksia, kuten miinakieltosopimuksen, rypäleaseiden kieltosopimuksen ja ATT-sopimuksen syntyhistoria osoittaa.

Tällaista pitkäjänteistä ja sitkeää työtä aseriisunnan edistämiseksi ja ydinaseiden kertakaikkiseksi kieltämiseksi tarvitaan kaikkialla. Ja vaikka Suomessa kansalaisyhteiskunnan vuorovaikutus ja yhteistyö halltuksen kanssa on tähän asti toiminut hyvin  tarvitaan myös meillä niin ydinasevaltoihin kuin hallitukseemme kohdistuvaa kriittistäkin painostusta. Emme halua Suomesta sisäänpäinkääntynyttä ja arkailevaa kansainvälisen valtavirran muötäilijää, vaan haluamme Suomen olevan  aloitteelista vakaus- ja rauhanpolitiikkaa toteuttava aktiivinen toimija.

Speech ”Human trafficking in Finland” at the Seminar ”The Nordic Model on Preventing Prostitution and Human Trafficking”, Reykjavik, 23.6. 2015

The scope of the challenge

 

A total of 30 000 identified and presumed victims were registered in the 28 EU Member States in 2010-2012, out of which over a thousand were children trafficked for sexual exploitation. 80 percent of registered victims were female, and 65 percent of registered victims were EU citizens. Of the registered victims who are confirmed as EU citizens, the top 5 countries of citizenship are Bulgaria, Romania, the Netherlands, Hungary and Poland. Over the three years, the top 5 non-EU countries of citizenship of registered victims were Nigeria, Brazil, China, Viet Nam and Russia. There has been an increase in the number of ¨unknown¨ citizenships from 2010 to 2011.

In addition, 71 percent of labor exploitation victims were male in the EU Member States during these three years.

 

Finland is both a transit and a destination country for human trafficking, but human trafficking is less prevalent in Finland than it is in most other EU countries. To some extent Finland is also considered a source country for human trafficking. No incidents of organ trade have been detected in Finland, and trafficking tends to mostly appear in forms of prostitution and procuring (pimping), as well as labor exploitation. Labor exploitation is especially prevalent in berry picking, restaurant, cleaning, metal, transportation, construction and gardening industries as well as in personal households.

 

According to statistics provided by Eurostat, in 2010-2012 there was a total of 231 registered victims of human trafficking in Finland. In comparison, the corresponding number of registered victims of human trafficking in Sweden was 311, 179 in Denmark, 125 in Norway, 135 in Estonia and 4,474 in United Kingdom.

 

The Finnish Police estimate that about 200-250 women cross the Finnish border from the East weekly to work as prostitutes in Finland. Annually about 10,000-15,000 prostitutes spend some amount of time working in Finland. These women are mostly from Russia, Estonia and to some extent from Lithuania and Latvia. A chance of these women being forced to work as prostitutes cannot be excluded.

 

Human rights based and victim centered approach

 

The work of Finnish authorities for preventing trafficking in human beings is guided by the Government adopted (2008) Revised National Plan of Action against Trafficking in Human Beings. It defines preventive measures and is based on human rights based and victim centered approach.  This approach is important in preventing trafficking in human beings as it emphasizes that the human rights of the victim should be the basis for all preventive measures.

The civil society organizations representing the victims and the victims themselves must be heard while designing and implementing  the anti-trafficking policies.

In sum: The authorities should treat victims of Trafficking with presumption that they are victims , not illegal immigrants (criminals).

 

The prevention and  the aid must be comprehensive

 

Measures for preventing trafficking in human beings include for example neighboring area cooperation, development cooperation, civilian crisis management, occupational safety and health monitoring, combating black economy, and visa and residence permit discretion.

Respectively the victims need aid that may include medical, legal, economic, social etc. services.

That´s why we need a multi-professional co-operation to prevent trafficking and help the victims.

 

Addressing the root causes

 

Trafficking cannot be addressed effectively without addressing also the root causes in source countries. Trafficking can be reduced if poverty is addressed and the general human rights situation is improved. Improving the situation of women and girls is often a good starting point, since they often belong to the most vulnerable groups in a society and may suffer from multiple discrimination (like Roma women, disabled girls etc.) . Finland has set preventing trafficking as one of the objectives in its National Action Plan of UNSC Resolution 1325. A specific goal that is mentioned in the Action Plan is to develop the implementation of the assistance system in a way that helps women and girls who have become victims of trafficking or who are in danger of victimization or re-victimization.

 

Combat organized international crime by regional and international co-operation

 

Trafficking in human beings is often part of organized international crime. Therefore regional and international cooperation and a strategic approach are crucial. Authorities in source, transit and destination countries of trafficking need to work together in order to break the channels of trafficking and to bring effectively the perpetrators to justice. Finland has established bilateral cooperation channels with other countries and found it extremely fruitful. Cooperation with non-governmental organizations is equally important.

 

Finland and the Baltic States cooperate in combating transnational crime, including trafficking in human beings. Finland has three liaison officers representing the Police, Customs and the Boarder Guard in Tallinn. These liaison officers cover all three Baltic countries. The Embassy of Finland in Tallinn coordinates the Musta tulevaisuus/Mustalt oled Mudas (“Black Future”) information campaign in Estonia. This Finnish campaign aims at preventing grey economy in particular in the construction sector. The campaign provides information on the tax number required for everyone working on construction sites in Finland as well as issues related to workers’ rights.

 

Preventive legislation

 

Trafficking in human beings and related exploitation can be prevented by discouraging demand for services provided by victims of trafficking in human beings. Under the Criminal Code in Finland, chapter 20, section 8 (as amended, 743/2006), buying sexual services from a victim of procuring or trafficking in human beings is prohibited. The Aliens Act has also been amended to include provisions permitting a period of reflection and the issuing of residence permits for suspected victims of trafficking. The Act on Reception of Persons Seeking International Protection includes provisions on an assistance system for trafficking victims.

 

Finland ratified the Optional Protocol to the UN Convention on the Rights of the Child on the Sale of Children, Child Prostitution and Child Pornography on 1 June 2012. As regards the terms of reference for a review mechanism for the UN Convention on Transnational Organized Crime and its Protocols, which include the Protocol to Prevent, Suppress and Punish Trafficking in Persons Especially Women and Children, Finland was actively involved in the negotiations and worked consistently for the adoption of an inclusive approach to the review, i.e. the full participation of civil society in the review mechanism.

 

Public awareness

 

As regards awareness raising, the Finnish Ombudsman for Minorities, plays a vital role. The Ministry for Foreign Affairs of Finland is also committed to raise awareness especially within the Ministry in order to train its official to recognize and to work effectively in preventing human trafficking. The Unit for Human Rights Policy of the Ministry for Foreign Affairs organized in October 2012 an event for the Ministry’s personnel regarding the protection of victims of trafficking in human beings.

 

 

Prevention by the visa-policies

 

As regards visa-policies, Finland together with other Schengen states realizes common visa-policy of the European Union, which is central in preventing trafficking of human beings. It aims at recognizing trafficking as early as possible in departure and transfer countries. In the departure countries it is important to raise awareness on human trafficking phenomenon and legal ways of migration so that persons vulnerable to trafficking know how to avoid traffickers’ offers and misleading promises. In this regard, the awareness raising work done by the embassies and consulates is crucial.

 

 

Speech at the Arctic Council 9th Ministerial meeting, Iqaluit, Canada, 24.4.2015

Minister Aglukkaq, Dear Arctic Colleagues, Ladies and Gentlemen,

Environmental concerns have been at the core of our cooperation since our first meeting in Rovaniemi in 1991, where we agreed on the Arctic Environmental Protection Strategy. And when the Arctic Council was established we decided that cooperation would focus in particular on sustainable development and environmental protection and, listening today at oud lunch to the concerns of the indigenous peoples representatives it could not be otherwise.

 

In pursuing these goals the Council has published many high-level scientific reports providing a sound basis for political decision-making and we have successfully concluded negotiations on two legally binding international agreements. We have reached agreement on the Action on Enhanced Black Carbon and Methane Emissions Reductions and on the Framework Plan for Cooperation on Prevention of Oil Pollution.

 

The Framework for a Pan-Arctic Network of Marine Protected Areas should help us to develop such a network without delay. I also welcome the publication of the second Arctic Human Development Report and the work done on monitoring biodiversity in the Arctic region.

 

We welcome the establishment of the Arctic Economic Council which will encourage the business communities in our countries to contribute to circumpolar cooperation.

 

I would also like to acknowledge the Canadian chairmanship for its efforts to raise awareness of the traditional ways of life of the indigenous peoples of the Arctic.

 

Ladies and Gentlemen,

 

This year will be crucial for the future of the Arctic. A global, legally binding climate agreement is to be concluded in Paris in December with the aim of limit the rise of global temperature to two percent Celsius. But even so, the changes have already taken place which will entail huge changes and challenges for the Arctic. Natural habitats and living conditions change profoundly. New opportunities will open in transport, trade and communications, linking the Arctic with the rest of the world. This entails new economic opportunities but also carries increasing environmental risks.

 

We all must work even harder for environmental protection and sustainable development. Plans to exploit natural resources should be guided by environmental impact assessments and the use of best available technology and practices.

 

The launch of the Arctic Adaptation Exchange Portal is a good example of the practical steps that we can take.

 

Ladies and Gentlemen,

 

Two years ago we invited a great number of new observers, but this year we simply decided to postpone any decision concerning observer issues. A review of the contribution of observers is necessary. We should recognize that what started as regional cooperation in the Arctic is becoming globally attractive.

 

An unfortunate situation has evolved around the observer status of the European Union. As an interim solution, the Union will continue as an ad hoc observer. We hope that the obstacles to the EU’s full observer status will be removed as soon as possible.

 

Ladies and Gentlemen,

 

The question whether and to what extent the strained international situation will affect Arctic cooperation can be answered in a positive tone and quoting our Declaration saying that we are committed to maintaining peace, stability and constructive cooperation in the Arctic.

 

It is in no-one’s interest to let problems elsewhere to impact negatively on Arctic cooperation and the Arctic environment.

 

Finally, I would like to thank Canada for its leadership during the past two years. I would like to welcome the United States to the chair and commend its chairmanship program with well thought-out priorities, and in addressing the impacts of climate change. You will have our full support.

Miten pysäytämme terrorismin

Saamme harva se päivä katsoa televisiosta ja lukea lehdistä uutisia toinen toistaan kammottavammista terroriteoista. Silmitön terrorihyökkäys yliopistoon Keniassa katkaisi elämän 150 ihmiseltä, joista suurin osa oli opiskelijoita. Eniten uhreja terroriteot niittävät juuri köyhissä ja hauraissa valtioissa ja sotaisten konfliktien yhteydessä. ISIL kohdistaa päivittäin pöyristyttäviä terroritekoja syyrialaisiin ja irakilaisiin. Terrori-iskut Pariisissa ja Kööpenhaminassa kertovat kuitenkin, ettei kukaan ole täysin suojattu tällaiselta rikollisuudelta.

Terrorismi on globaalisti verkostoitunutta eikä ole kovin suurta merkitystä sillä, minkä maan passia siihen syyllistyneet kulloinkin sattuvat kantamaan. Maailmanlaajuisena uhkana sen torjunta edellyttää myös tiivistä kansainvälistä yhteistyötä, jollaista koko ajan harjoitetaan ja tehostetaan. Myös YK:n turvallisuusneuvosto, jonka toimintakyvyttömyyteen monissa konflikteissa ollaan aiheellisesti turhauduttu, on hyväksynyt useita kaikkia maailman valtioita sitovia päätöslauselmia terrorismin vastaisista toimista ja ns. vierastaistelijoiden uhan torjumisesta.

ISILin vastainen kansainvälinen yhteistyö on viime syksyn ja kuluvan alkuvuoden aikana järjestäytynyt ja yhteistyörintamaan on ilmoittautunut yli 60 maata. YK:n turvaneuvoston vetoomuksen mukaisesti myös Suomi on kaikkien EU- ja pohjoismaiden kanssa tässä mukana.

Terrorismin vastaisessa taistelussa on tärkeätä pitää kiinni oikeusvaltion perusteista. Niistä tinkiminen ei edes toisi suurempaa turvallisuutta, sillä ylilyönnit ja laittomuudet terrorismin kitkemiseksi voivat helposti ruokkia väkivaltaansa oikeutettuna pitämien ääriliikkeiden kasvualustaa. Avoimessa demokratiassa yhteiskuntamme perusarvoista luopuminen olisi juuri sitä, mitä terroristit tavoittelevat.

Maailma on peruuttamattomasti kasvanut yhteen, sekä hyvässä että pahassa. Tähän maailmaan kuuluu myös se, että erilaiset kulttuurit, uskonnot, kansalliset ja muut ryhmät eivät enää voi eristäytyä omiin oloihinsa eivätkä yksin määritellä elämisen sääntöjä.

Meidän kaikkien on tultava toimeen erilaisten etnisten taustojen, kulttuurien ja uskontojen kanssa myös omissa maissamme. Se edellyttää ymmärtämistä, suvaitsevaisuutta ja sivistynyttä suhtautumista erilaisuuteen niin kauan kun se ei loukkaa toisten oikeuksia tai saata heitä vaaraan. Vihapuhetta ei tarvitse eikä pidä sietää, sillä siitä on aina vain lyhyt askel vihatekoihin.

Tämä on meille kaikille joskus vaikeata, mutta onnistuminen siinä rikastaa suuresti kaikkien ihmisten elämää, sekä aineellisesti että sivistyksen, kulttuurin ja henkisen kasvun kautta.

Väkivaltaa toisia kohtaan ei pidä suvaita.  On myös tärkeätä muistaa että terrorismia on esiintynyt ja esiintyy edelleen jokseenkin kaikkiin uskontoihin liittyen ja myös aivan maalliseltakin pohjalta. Kaikkien osalta se on yhtä tuomittavaa, mutta mitään etnisiä, uskonnollisia tai muita ryhmiä ei pidä syyllistää tai syrjiä sen perusteella, mihin niihin kuuluvat väkivaltaisimmat ekstremistit ovat syyllistyneet.

Demokraattisessa, osallistavassa ja moniarvoisessa yhteiskunnassa kokemus osallisuudesta, yhdessä ideoimisesta ja tekemisestä, on parasta väkivaltaisen radikalisaation ennaltaehkäisyä. Kokemus siitä, että on arvokas ja hyväksytty, pohjustaa myös toisten mielipiteiden kunnioittamista ja rakentavaa keskustelukulttuuria. Nämä ovat kaikki keskeisiä asioita aidon, osallistavan demokratian toteutumiselle. Lisäksi tarvitaan myös muun muassa avointa ja läpinäkyvää hallintokulttuuria ja päätöksentekoa. Syrjinnän ja eriarvoisuuden vähentäminen on myös kansainvälisessä yhteistyössä merkittävä keino edistää väkivaltaisen ekstremismin ennaltaehkäisyä. Keskeiseksi muodostuu muun muassa poliittisen ja uskonnollisen suvaitsevaisuuden edistäminen sekä taloudellisten ja yhteiskunnallisten mahdollisuuksien parantaminen.

Sananvapaus, kokoontumisvapaus ja uskonnonvapaus liittyvät tiiviisti terrorisminvastaisen taistelun teemaan. Sananvapaus kuuluu kaikille. Sananvapauden korkeasta tasosta tulee pitää tarkoin huolta. Samalla myös muut perus- ja ihmisoikeudet kuten yksityisyydensuoja, oikeus saada yhteiskunnallista tietoa tai uskonnon ja vakaumuksen vapaus ansaitsevat huomiota. Kaikkien terrorisminvastaisten toimien on ollakseen hyväksyttäviä ja menestyksekkäitä kunnioitettava oikeusvaltioperiaatetta sekä ihmisoikeuksia ja kansainvälistä humanitaarista oikeutta.
Kriisit ja konfliktit eri puolilla maailmaa ovat osoittaneet, että vuoropuhelua ja yhteistyötä tarvitaan ehkä enemmän kuin koskaan aikaisemmin. Myös kansalaisyhteiskunnalla on erittäin merkittävä rooli esimerkiksi koulutuksen kautta suvaitsevaisuuden lisäämisessä ja ennakkoluulojen sekä stereotypioiden purkamisessa. Lisäksi radikalisaation ehkäisemisessä keskeisellä sijalla ovat sukupuolten tasa-arvo sekä erityisesti naisten ja tyttöjen koulutuksen lisääminen.
Haluan esittää kiitokseni tämän laajapohjaisen tapahtuman kaikille järjestäjille. Tämän laajan järjestäjäjoukon mukanaolo tavoittaa jotakin hyvin olennaista: yhteistyö ja jokaisen osallistuminen on se voima, jolla saamme pidettyä yhteiskunnan toimivana ja turvallisena.

 

Puhe Yhdessä terrorismia vastaan -tilaisuudessa  Senaatintorilla 18.4. 2015

In debt we trust: Curse or blessing for modern economies? Helsingin yliopisto, velkaseminaari 15.4.2015

The short answer is: it depends.   We all know the saying, that if you owe your bank 100 000 dollars you have a problem, if you owe a hundred million dollars, your bank has a problem.   Although it is a huge mistake to directly compare the management of your personal economy with that of a country, this saying with the numbers multiplied a thousand fold does hold an element of truth.   Modern economies are built on debt, as is any monetary economy. With this in mind debt is like oxygen which keeps humankind breathing and alive. Unlike oxygen, however, too much debt can sometimes turn out to be fatal.   Lending and borrowing are interrelated: it is easy to condemn reckless borrowing, but reckless lenders are as much at fault and should also bear the consequences of their risk taking, following all normal market economy rules.   In any insolvency situation there are, or should be, mechanisms to handle such situations so as to minimize the losses to all involved including any damage to the real economy.   Debt resolution mechanisms 

Anybody who borrows more than they can repay is going to end up defaulting – either explicitly or implicitly. From ancient history up until the present moment, we’ve experienced governments defaulting on their debt and building unsustainable debt burdens that have been restructured or cancelled.

 

One interesting example in today’s context is the so-called London agreement from 1953. Germany received a 50% cancellation of its pre Second World War and post war restructuring debts by creditor countries like US, UK, France, as well as Greece and Spain and a number of other countries. This debt agreement was an important part of rebuilding the West-German economy.

 

In recent decades various mechanisms have been created to resolve defaults by developing countries:

 

Today we have The Paris Club where creditor countries renegotiate bilateral official debts. The major challenge of the Club is of course that it only includes rich western states and not countries such as China, who has quickly become an important creditor for many developing countries.

 

Then we have the London Club, a parallel, informal group of private firms, which meets in London to renegotiate commercial bank debts. One of the main challenges of the London Club is that unlike the Paris Club, there is no permanent membership. At a debtor nation’s request, a London Club meeting of its creditors may be formed, and the Club is subsequently dissolved after a restructuring is in place

 

For poor countries we have the international debt relief initiatives of HIPC (Highly Indebted Poor Countries) and MDRI (Multilateral Debt Relief initiative), which have provided significant multilateral debt relief in recent years.   Despite of these different mechanisms we still have cases of sovereign defaults which turn out to be tricky and messy. Perhaps the most talked about problem case of recent times is Argentina. The dilemma of course in this case was that a small minority of creditors was able to forestall an otherwise-agreed debt restructuring of an insolvent country.

 

This relates to a larger systemic issue in the governance of the international economy. All of the debt resolution mechanisms that I just mentioned are mechanisms run by creditors themselves. They are not independent legal mechanisms, which set rules for orderly debt restructuring between creditors and debtors, such as Chapter 9 in the US Bankruptcy code, which is available for financially distressed municipalities.

 

In international debates, for example by developing countries and the international civil society, there have been calls for a long time for improved debt resolution mechanisms, which would better balance the interests of creditors and debtors. This has been perceived to be important for better enabling the economic recovery and growth of the debt distressed states. One recent example of these types of initiatives is the UN General Assembly resolution from September 2014 on “establishment of a multilateral legal framework for sovereign debt restricting process”, which noted with concern that “the international financial system does not have a sound legal framework for the orderly and predictable restructuring of sovereign debt”.         

 

Management of the Euro Crisis

 

The right thing would have been to go for an orderly debt restructuring from the very beginning. This was rejected out of hand, mostly, one can suspect, because of the urgent need to save the German and French banks, which were those most heavily exposed to Greece.

 

German banks’ foreign claims on Greece were 32 billion in March 2010. French bank’s exposures were even larger: over 50 billion. Since then the weight of public creditors has increased among the creditors of the Greek government. Essentially this move has enabled investors to dodge their investment risk.

 

The question to ask about the newly establish EU mechanisms, such as the European Stability Mechanism, is whether they are able to prevent new crises.

The Role of Rules

Yes, rules are needed but they should be intelligent and intelligently applied. Unfortunately the EU’s rules are arbitrary rather than intelligent and can when applied mechanically cause huge damage to the real economy by creating unemployment and cutting growth.

In Finland we are or should be more concerned about the mechanical application of EU rules rather than the level of our debt or deficit which is fully under control and no threat to our financial stability.

 

For example, the “sustainability gap in public finances” has become a subject of a heated debate in Finland. However, it is very difficult to estimate where the line goes between sustainable and unsustainable level of public finances in any single country. EU has defined it to be 60 percent of the GNI. However this is not based on any research or even experience.

 

All sustainability calculations include many assumptions and variables such as the growth of GDP/GNI, population growth and changes in demography, real interest rates, unemployment rate, demand of social security benefits etc.

 

Assumptions about the changes in there variables has led to a situation where we have estimates of the sustainability gap varying between 1 and 6 billion euros depending on who has done the math. This uncertainty means, for example, that if the assumed GNI growth were 2 percent instead of 1 the whole sustainability gap becomes next to negligible.

 

Low Income Countries increasingly able to source financing from financial markets              

 

Lastly, let me say a few words about debt of poor countries.

 

Low-income countries have had growing success in obtaining sources of financing other than official development assistance (ODA). Perhaps most prominent is the recent group of countries engaged in first time sovereign bond issuances. The broader macroeconomic trends in these countries suggest that they are better positioned to sustain access to private flows today than during any other period before.

 

More generally, financing outside of traditional ODA sources are becoming increasingly important for developing countries. Foreign direct investment (FDI) from OECD countries has more than doubled over the last ten years. It is now 1.7 times as large as total ODA. Remittance flows to developing countries, too, are growing rapidly. South-South financing also has an increasing footprint.

 

Having said this we should be vigilant about debt sustainability. Hard won gains achieved through the international debt relief initiatives of HIPC (Highly Indebted Poor Countries) and MDRI (Multilateral Debt Relief initiative) should not be wasted due to reckless over borrowing.